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Risque de taux d'intérêt : FRA - accord sur un taux futur
Fixez à l'avance le taux de votre futur emprunt ou placement sans paiement de prime
Vous envisagez d'effectuer ultérieurement un emprunt ou un placement pour une période déterminée ? En utilisant un FRA (Future Rate Agreement), vous vous assurez dès maintenant le taux de votre opération future
Le FRA est une simple opération de garantie qui n'implique pas l 'obligation d'emprunter ou de placer.
Seule la différence entre le taux garanti et le taux de référence sur le marché à la date du constat du FRA sera à régler soit par BNP PARIBAS, soit par vous mêmes.
MONTANT
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A partir de 1 000 000 euros
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DEVISES TRAITEES
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EUR, USD, GBP, YEN.
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DUREE
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Minimum 3 mois dans 1 mois,maximum 24 mois (période d'attente + période de garantie)
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PAR EXEMPLE
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Possibilité de négocier, à la date J un FRA pour une opération à mettre en place à J + 12 mois et venant à échéance à J + 24 mois.
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PAIEMENT DE PRIME
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Aucun.
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TAUX DE REFERENCE
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EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate)
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Toute opération de marché sur instrument financier à terme comporte des risques, du fait notamment des variations de taux d'intérêts, des taux de change, des cours ou des prix des actions ou des obligations, des indices boursiers, des prix des marchandises ou des denrées. Au regard de ces risques, tout client de BNP Paribas doit disposer des connaissances et de l'expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération. BNP Paribas communiquera sur demande raisonnable du client toute information complémentaire qu'il jugera nécessaire pour procéder à cette évaluation. Ainsi, lorsqu'il conclura l'opération présentée, le client sera réputé comprendre et accepter les caractéristiques et les risques afférents. Il sera également réputé agir pour son propre compte, avoir pris la décision de conclure chaque opération de manière indépendante, et déclarer que chaque opération est adaptée à sa situation après avoir éventuellement requis l'avis de ses conseils habituels s'il l'a jugé nécessaire. Tout client de BNP Paribas doit également procéder à sa propre analyse des aspects juridiques, fiscaux, comptables et réglementaires de chaque opération, afin de pouvoir déterminer les avantages et les inconvénients de celle-ci et ne s'en remet pas pour cela à BNP Paribas. Les prix ou exemples d'opérations contenus dans ce document sont données à titre d'information seulement et ne permettent pas au client de conclure une opération avec BNP Paribas ni ne donnent une indication sur les conditions auxquelles BNP Paribas accepterait de conclure celle-ci. Les informations contenues dans le présent document ne sont pas non plus considérées comme étant un conseil en investissement ou une recommandation de conclure l'opération. Les prix des opérations éventuellement conclues dépendront des conditions du marché au moment où les opérations seront éventuellement réalisées. BNP Paribas ne saurait être tenue responsable des conséquences financières ou autres de la mise en œuvre des opérations décrites dans le présent document.
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Le 22 novembre, vous souhaitez vous garantir contre une hausse des taux sur un emprunt, référencé sur l'EURIBOR 3 mois, que vous souhaitez contracter le 16 mars de l'année suivante pour une durée de 91 jours et pour un montant de 15 millions d'euros.
Vous achetez un FRA à la banque, pour 15 millions d'euros et pour une période de garantie du 16 mars au 15 juin.
Le taux garanti par le FRA est de 5,80%*. La date de constat d'EURIBOR 3 mois (taux de référence) est fixée au 14 mars (pour un départ 16 mars).
A la date du constat, le 14 mars, on note :
1er cas :
une hausse du taux EURIBOR 3 mois, par exemple 7%.
A la date de règlement (16/03), nous vous verserons le différentiel entre le taux garanti du FRA (5,80%) et le taux du marché (7%) soit 1,20% actualisés et rapportés à la durée de la période de garantie.
2ème cas :
une baisse du taux EURIBOR 3 mois, par exemple 5,50%.
A la date de règlement (16/03), vous nous verserez le différentiel de taux constaté soit 0,30% actualisés et rapportés à la durée de la période de garantie.
Admettons que vous puissiez emprunter à EURIBOR 3 mois + 1% de marge.
Dans les deux cas, l'utilisation du FRA vous permet de vous garantir un taux de 6,80% :
1er cas : 7% + 1% - 1,20% = 6,80%
2ème cas : 5,50% + 1% + 0,30% = 6,80%
Vous serez ainsi parfaitement protégé contre une hausse de l'EURIBOR mais ne pourrez bénéficier d'une baisse de ce taux.
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*données non contractuelles fournies à titre d'exemple
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Financements
